2018年5月，一则重磅消息在家居行业炸开锅，一笔被认为是中国家具行业规模最大的海外并购案例浮出水面。A股上市公司曲美家居联合华泰紫金投资有限责任公司，以超40亿的价格要约收购挪威知名家居企业Ekornes ASA（以下简称“Ekornes”）。截至2018年10月9日，这项收购已基本完成。

挪威高端家具制造商Ekornes，是挪威“国宝级”家居制造企业，几乎每个家庭都有使用该品牌的产品，Ekornes旗下的品牌Streesless更是被冠以“世界上最舒服的椅子”而享誉全球。

作为欧洲企业Ekornes拥有极强的工业4.0能力，生产管理水平先进，高毛利、人均劳产均高出整个行业不少，而曲美家居的优势在于品牌推广、市场营销、门店管理和快速的产品研发能力等，两者的优势互补被业内和资本市场普遍看好。

2018家居行业资本运作年，巨头企业掀起并购热潮

面对巨大的数额，曲美这次收购是真的豪赌还是深思熟虑呢？事实上，2018年以来，中国家居行业资本运作时代已然开启。不少业内有战略布局的巨头企业，如曲美家居、顾家、美克、大自然等早已率先掀起了疯狂的海外并购的热潮，难道所有企业都在豪赌？

● 2018年1月8日，美克家居公布了近期两笔海外并购，分别是全资子公司美克国际事业贸易有限公司以现金492万美元，购买M.U.S.T. Holdings Limited家具公司60%的股权；收购Rowe Fine Furniture Holding Corp（简称“Rowe公司”)100%股权，收购价格为2500万美元。

● 2018年1月10日，顾家家居与NATUZZI成立合资公司，顾家家居以自有资金投资6500万欧元，持有合资公司51%的股权；又以3.2亿人民币估值购买Rolf Benz AG& Co.KG 99.92%的股权（有限合伙份额）及 RB Management AG 100%的股权。

● 5月，大自然家居宣布收购德国知名橱柜制造商ALNO集团旗下高端橱柜品牌威尔曼（Wellmann）。交易完成后，大自然家居将持有ALNO集团旗下的威尔曼全球品牌及商标。

● 7月4日，慕容控股以现金3500万美元现金的代价，收购美国家具连锁店Jennifer Convertibles Inc.全部股权。

不仅是在家居行业，包括汽车、电子、医疗、采矿等行业，中国企业也在积极响应国家“走出去”战略。其中，不同于某些曲美家居豪赌的说法，曲美收购挪威家具上市企业Ekornes反而获评“2018年度十佳跨境并购交易”以及“2018年度消费行业最具影响力并购交易”。

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三大优势，让家居巨头热衷海外并购

那么，为什么资本雄厚的巨头企业都这么热衷于海外并购呢？笔者简单的归纳了几个原因：

首先是通过并购海外优秀的企业，进行技术、制造、管理运营等方面的升级，从而提高在国内市场的竞争力。比如曲美收购Ekornes，正是看中了Ekornes强大的工业4.0能力,及其先进的管理运营能力。

其次，通过这样的海外并购，能够让企业轻松试水国际高端市场，并打通企业走出国际的便捷渠道。中国家居业起步较晚，虽然近年来取得了较大的发展，但目前还没有形成真正国际化的大品牌。

最后，通过海外并购，能够扩展和完善产品布局，为企业布局“大家居”业务版图打下坚实基础。家居企业并购大多是针对自己的“短板”而进行补课，随着市场竞争的加剧，企业间的相互渗透和融合也在逐渐加强，以整体家居需求为导向的“大家居”理念被业内广泛接受并实施。

豪掷37亿，曲美家居豪赌背后的商业布局

曲美家居为什么会斥巨资收购Ekornes，很明显这是双方深思熟虑的结果。背后是曲美家居长远的商业布局，符合曲美家居企业与股东的长期利益。

早在2015年，曲美家居就推出了“新曲美战略”围绕“新产品、新模式、新价值”三个维度展开，战略目标是从制造品牌向商业品牌的升级，为消费者提供家具和软装一体化的高品质生活空间，实现从单一的家具制造商向内容提供商转型。

近年来，随着消费与零售概念的升级，家居行业不少巨头企业开启了“大家居”战略布局，通过提升产品品类等方式占领市场。2019年曲美顺势提出了“曲美+”战略，在原战略的基础上根据市场变化与企业自身发展情况，对业务发展进行深度与宽度的扩展。

此次收购正是基于曲美家居企业发展的需要，应对快速变化的市场，而采取弯道超车的并购方式。同时也是曲美响应国家“走出去”政策以及中国制造2025战略计划的积极表现。

感恩这次“机遇”，让曲美家居爆发更大的能量

曲美家居家居自2015年4月上市以来，在经营方面一直表现非常稳健。上市之后，曲美家居家居的业绩一直保持着高增长。2015年至2017年期间，公司的营业收入分别为12.55亿元、16.64亿元和20.97亿元，同比增长14.78%、32.52%和26.05%；实现归属于上市公司股东的净利润1.17亿元、1.85亿元和2.46亿元，同比增长16.4%、58.21%和32.78%。

曲美家居董事长赵瑞海在媒体采访中表示：“曲美上市后几年，日子过得很好，不缺钱，生意也很好，如果没有这个变化，曲美可能也就这样平顺的发展下去。因此，要感恩这个变化，让曲美能够重新去解构、重新去梳理业务，重新去规划未来，进行全面的改革和调整，只有这样曲美才能爆发出更大能量。”

曲美家居董事长-赵瑞海先生

曲美家居收购Ekornes，消息公布仅仅用了一个发布会，而背后却是为期2年谨慎、深入的谈判过程，十几个标的公司的筛选、双方企业多次飞跃7000公里相互考察，甚至员工代表也参与其中......关于这次收购过程，曲美家居董事长赵瑞海用了一句话概况——“这是命里赶上了”。短短的几个字，折射了双方对于此次收购的深思熟虑和点滴付出，同时也是，曲美家居对Ekornes 两者之间发挥协同效应的肯定和对两强融合前景的无限看好。

（家具迷网   刘威）